醫(yī)藥上市公司迎來半年報密集披露期。記者留意到，醫(yī)療器械板塊業(yè)績表現(xiàn)承壓，細分領域業(yè)績分化，醫(yī)療設備表現(xiàn)較好，醫(yī)療耗材“喜憂參半”。當前，醫(yī)療器械企業(yè)正在加碼布局AI領域，以謀求發(fā)展的新增長點，在已上市的AI醫(yī)療器械產品中，應用主要涵蓋醫(yī)學影像、CDSS（臨床決策支持系統(tǒng)）、心電識別、手術機器人等領域。有分析指出，人工智能醫(yī)療器械產業(yè)的發(fā)展態(tài)勢整體向好，但仍處于發(fā)展初期。對醫(yī)療器械板塊而言，建議優(yōu)選其中基本面過硬，具備長發(fā)展邏輯的公司。
從醫(yī)療器械的業(yè)績來看，平安證券研究所醫(yī)藥行業(yè)首席分析師葉寅根據(jù)18家發(fā)布業(yè)績預告（截至7月22日）的A股醫(yī)療器械上市公司情況分析指出，受新冠高基數(shù)影響，18家醫(yī)療器械企業(yè)共計實現(xiàn)扣非凈利潤26.74億元～32.75億元，同比下滑86%~89%。從今年二季度情況來看，共計實現(xiàn)扣非凈利潤8.85億元～14.80億元，同比下滑72%~83%。 從細分領域來看，國信證券醫(yī)藥行業(yè)研究員張佳博指出，今年上半年，醫(yī)療設備板塊整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼，二季度扣非歸母凈利潤同比增速雖較一季度放緩，但環(huán)比仍保持增長。醫(yī)療設備行業(yè)處于景氣度提升的上升通道，在醫(yī)院診療秩序恢復的背景下，高成長、高壁壘的細分領域有望實現(xiàn)較好放量。 醫(yī)療耗材板塊整體上半年業(yè)績表現(xiàn)“喜憂參半”，昊海生科等企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)較好主要系受益于醫(yī)療終端市場復蘇；而拱東醫(yī)療、藍帆醫(yī)療等有新冠業(yè)務影響的企業(yè)業(yè)績明顯承壓，但二季度扣非歸母凈利潤環(huán)比有所增長，說明該類企業(yè)二季度起環(huán)比有復蘇跡象。 “今年二季度，心脈醫(yī)療受院內手術量恢復影響，支架業(yè)務加速增長，同比增長53%～64%?！比~寅說。 從當前已發(fā)布業(yè)績的部分“龍頭”企業(yè)來看，魚躍醫(yī)療發(fā)布的業(yè)績預告顯示，預計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤13.79億元～14.97億元，同比增長（調整后）75%~90%。對于業(yè)績的增長，魚躍醫(yī)療表示，報告期內，公司呼吸治療解決方案業(yè)務引領市場需求，為公司整體業(yè)務規(guī)模的提升貢獻了主要動力。線上成為魚躍醫(yī)療的“發(fā)力點”，據(jù)魚躍醫(yī)療發(fā)布的今年“6·18”戰(zhàn)報顯示，公司在“6·18”期間全網銷售額突破4億元，未來線上渠道有望為公司持續(xù)增長帶來支撐。不過，在銷售火爆之際，“漲價”“抽檢異?！薄~躍醫(yī)療因爆出的各項問題頻頻引發(fā)消費者信任危機。今年年初，魚躍醫(yī)療因涉嫌哄抬血氧儀價格，被鎮(zhèn)江市市場監(jiān)督管理局罰款270萬元。 與此同時，九安醫(yī)療業(yè)績表現(xiàn)并不樂觀，預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤7.5億元~9.5億元，同比下降93.77%~95.08%。九安醫(yī)療提到，去年同期，公司iHealth相關產品在美國市場暢銷，產品銷售收入大幅增長帶動公司去年同期業(yè)績大幅增長。本報告期，公司業(yè)績較去年同期下降，主要是國內外市場對于相關產品的需求下降所致。 記者留意到，醫(yī)療器械正不斷在加碼AI領域。近日，魚躍醫(yī)療與順豐速運達成戰(zhàn)略合作，據(jù)介紹，雙方將在數(shù)智化供應鏈方案、消費者健康服務、海外物流支撐體系等方面優(yōu)勢互補。業(yè)績不佳的九安醫(yī)療提到，公司在產品算法、慢病管理服務方面一直在做人工智能的探索和嘗試。不過，九安醫(yī)療提到，大多數(shù)行業(yè)對于AI能否成熟落地還在探索期，輿論對于AI的能力外延也存在過度炒作的情況。 我國醫(yī)療器械市場正在快速發(fā)展?！巴ㄟ^這些年藥品、醫(yī)療器械產品的受理量、審批量，包括今年上半年的受理量和審批量，能夠明顯看出我國的藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新成果已經進入了爆發(fā)期?！睋?jù)國家藥品監(jiān)督管理局相關負責人在國務院新聞辦公廳于今年7月舉行的新聞發(fā)布會上介紹，今年上半年，有28個創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批上市。 AI醫(yī)療器械產品受到關注，在已上市的AI醫(yī)療器械產品中，應用主要涵蓋醫(yī)學影像、CDSS（臨床決策支持系統(tǒng)）、心電識別、手術機器人、眼底篩查、病理影響等領域，醫(yī)學影像和CDSS占據(jù)絕大部分比重。 《人工智能醫(yī)療器械產業(yè)發(fā)展白皮書（2023）》中指出，智能化升級轉型是我國醫(yī)療器械產業(yè)發(fā)展的必經之路。人工智能醫(yī)療器械產業(yè)的發(fā)展態(tài)勢整體向好，但仍處于發(fā)展初期，目前尚未形成商業(yè)閉環(huán)，多數(shù)產品以附加服務甚至贈送的方式進入醫(yī)療機構，基于臨床價值的大規(guī)模采購尚未開始。應當建立符合我國國情的人工智能醫(yī)療器械產品物價申請范本、定價方法、合理定價區(qū)間，探討針對確有顯著效益產品的醫(yī)保支付可能性，推進人工智能醫(yī)療器械商業(yè)化應用試點工作，形成可復制的典型標桿應用。
葉寅表示，醫(yī)療器械板塊疫后復蘇，看好后續(xù)表現(xiàn)。建議優(yōu)選其中基本面過硬，具備長發(fā)展邏輯的公司。另一方面進軍國際市場大大提升了國內醫(yī)療器械公司的業(yè)務空間。而能夠進入歐美等發(fā)達國家主流市場的產品更從中獲得了質量背書進而反哺國內市場。
