日前，聯影醫(yī)療發(fā)布公告稱，截至2023年12月31日公司已累計回購股份約451萬股，占公司總股本的比例為0.55%，購買的最高價為111元/股，最低價為102.2元/股，已支付的總金額約為4.85億元。
目前公司基本面向好。股價已經來到接近140元/股，從低點來看增長了近40%。市值1152億，在41家醫(yī)療設備行業(yè)上市公司中排名第2，市盈率為60倍左右。
此外，2023年12月，中證指數有限公司公布滬深300等指數樣本定期調整方案，其中滬深300指數更換14只樣本，聯影醫(yī)療獲得納入。自滬深300等指數樣本定期調整方案公布以后，聯影醫(yī)療股份日換手率之前明顯上升，12月8日正式生效后，該公司股票交易活躍度持續(xù)提高。
與此同時，聯影醫(yī)療還作為新增標的被納入MSCI中國A股指數，已于11月30日收盤后生效。這是全球最具影響力的股票指數，被國際全球超過90%的機構投資者用作參考的主要指數，聯影醫(yī)療被納入后其股價也水漲船高。
從財報來看，公司2023年前三季度公司實現營業(yè)收入74.32億元，同比增長26.86%；歸母凈利潤10.64億元，同比增長18.41%。其中，設備產品收入為64.5億元，同比增長24%；服務出收入為7.6億元，同比增長40.5%。
收入結構變化
值得注意的是，公司設備類產品中，CT、MR、XR、RT等產品線均呈不同程度的增長趨勢，各產品線的結構發(fā)生了較大改變。同時，隨著裝機數量的增加，服務收入占比持續(xù)增長，達到10%，同比提升了1個百分點。
以CT產品線為例，2023年以來，在醫(yī)療衛(wèi)生服務體系的高質量建設要求下，中高端及超高端CT的市場需求保持攀升態(tài)勢，公司中高端CT產品的收入占比持續(xù)提升，前三季度增速同比超100%；
在MR產品線方面，MR同比增長超60%，其中3.0T以上產品公司實現了收入與毛利率的雙高速增長，收入增速超100%，超高場MR（＞3.0T）新增市場占有率排名上升至第一。
從驅動因素來看，2023年3月的《大型醫(yī)用設備配置許可管理目錄(2023年)》和6月的《“十四五”大型醫(yī)用設備配置規(guī)劃》的 政策落地實施，中高端CT和MR產品不再受到配置證數量限制，MI和RT的市場需求也將進一步被釋放。
另外，近年來聯影醫(yī)療正在進軍美日歐等海外市場，公司的海外收入規(guī)模也在持續(xù)擴大。財報顯示2023年前三季度，聯影醫(yī)療海外營收同比增長近40%，達到10.3億元，海外收入占比13.8%。
北美區(qū)域一直是全球醫(yī)療設備領域的重要市場，具有廣闊的市場空間和機遇，也是聯影醫(yī)療全球化戰(zhàn)略的重要組成部分，其海外營收的近30%由北美市場貢獻。因此公司也早在2013年就開始布局北美市場。
2013年，聯影醫(yī)療選擇美國這一全球最大、最成熟的高端醫(yī)學影像市場作為其正式出海的首發(fā)站，在休斯頓成立了北美研發(fā)中心；2018年又成立了北美區(qū)域總部，并于該年度首次參展RSNA，正式向全球發(fā)布聯影品牌。此后的五年中，聯影醫(yī)療也持續(xù)參加北美放射學年會，進一步擴大品牌的國際影響力。
目前其創(chuàng)新產品入駐全球60多個國家和地區(qū)，正在服務全球一萬多家醫(yī)療機構。與此同時，公司還在持續(xù)加大國際市場的營銷服務體系建設，向發(fā)展中國家市場拓展業(yè)務。
國際市場
在歐洲市場，公司在報告期內保持強勁增長。歐洲市場一直注重創(chuàng)新和高品質的醫(yī)療設備，以及完善的售后體系。截至報告期末，公司已有43款產品獲得了CE認證，其中12款產品獲得了MDR認證。財報披露，未來公司將進一步加速新一代產品的CE注冊和新產品的市場導入，持續(xù)完善產品布局，同時深化西歐地區(qū)的人員/組織能力建設，擴大在歐洲地區(qū)的市場活動范圍及市場覆蓋。
在亞太市場，公司延續(xù)高速增長態(tài)勢。對于人口基數大、預期經濟增速高、醫(yī)療基礎設施提升空間大的亞太市場，公司在韓國、澳新、印度及東南亞市場均取得有力進展，品牌影響力、市場份額均有提升。
在新興國家地區(qū)市場，公司主要覆蓋拉美、中東、非洲等區(qū)域，報告期內，公司在新興市場區(qū)域的營業(yè)收入保持穩(wěn)健增長。財報指出，未來公司將積極進行市場開拓，并切實響應“一帶一路”政策以及“走出去”號召，通過創(chuàng)新型產品和整體化解決方案，全面推動新興市場國家和地區(qū)醫(yī)療衛(wèi)生水平的整體提升，提高沿線區(qū)域國家的醫(yī)療衛(wèi)生健康水平。
事實上，自進入2023年8月份以后，A股就持續(xù)震蕩，市場信心不斷衰減，不少A股上市公司希望通過回購公司股票，提振市場信心。
數據顯示，整個8月中旬累計有逾百家上市公司擬通過真金白銀從二級市場回購股份。截至11月30日，今年共有251家上市公司發(fā)布回購預案，其中10月、11月累計預案回購規(guī)模超376億元，大幅高于去年同期（207億元）。除聯影醫(yī)療外，諸多醫(yī)療器械龍頭、醫(yī)療領域明星企業(yè)加入回購大軍。
華熙生物
玻尿酸龍頭華熙生物公告，擬以不超過人民幣 130 元/股，回購的資金總額不低于人民幣 2 億元（含），不超過人民幣 3 億元回購公司股份。
威高骨科
骨科龍頭威高骨科公告，公司董事長弓劍波提議公司以自有資金使用不超過1.2億元（含），回購價格不超過50元/股（含），自公司董事會審議通過本次回購股份方案之日起12個月內，通過上交所交易系統以集中競價交易方式回購公司股份。在未來適宜時機全部用于員工持股計劃和股權激勵計劃。
九安醫(yī)療公告，以資金總額不低于人民幣50,000萬元（含）且不超過人民幣100,000萬元（含），回購價格不超過49.00元/股。
麥瀾德
國內盆底及產后康復領域的臨床整體解決方案供應商麥瀾德擬以2000萬元-4000萬元回購股份，回購價格不超過人民幣50元/股。
嘉和美康
國內電子病歷龍頭嘉和美康公告，公司擬用于回購股份的資金總額不低于人民幣3000萬元且不超過人民幣5000萬元，擬回購價格不超過人民幣39.50元/股。
創(chuàng)業(yè)慧康
IT醫(yī)療龍頭創(chuàng)業(yè)慧康公告擬以3000萬元-6000萬元回購股份，回購價格不超過人民幣10元/股。思林杰公告，回購資金總額不低于人民幣2500萬元（含），不超過人民幣5000萬元（含），回購價格不超過48.96元/股（含）。
事實上，從市場面來看，上市企業(yè)的大規(guī)模的回購增持作為一種市值管理行為，不僅有助于修復、提升公司自身形象，也有利于保護既有投資者的利益，改善投資者情緒。
另一方面，上市公司回購也是一項特殊的投資，也就是公司看好自己的股票未來價值，將部分現金用于投資自己從而獲取收益，向市場傳遞積極信號。
因此，有多家機構預測在當前估值低位、政策力度持續(xù)加強、經濟修復的情況下，市場對于醫(yī)療器械板塊的信心也將逐步恢復。
