1. 深耕醫(yī)療信息化，跨界光伏打造第二增長極
1.1 深耕醫(yī)療信息化，轉(zhuǎn)型光伏新能源
專注醫(yī)療信息化十余載，成就行業(yè)龍頭企業(yè)。麥迪科技創(chuàng)立于 2006 年，2009 年設立蘇州公司，是一家以臨床醫(yī)療管理信息系統(tǒng)（CIS）系列應用軟件產(chǎn)品和臨床信息化整體解決方案為核心業(yè)務的高新技術企業(yè)。2012 年，麥迪斯頓蘇州公司完成股份制改造，并于 2016 年在上交所主板上市。成立之初，麥迪科技致力于臨床醫(yī)療管理信息系統(tǒng)的研發(fā)，通 過項目實施持續(xù)培育核心競爭力。2010 年，公司 DoCare 麻醉臨床信息系統(tǒng) V5.0 等產(chǎn)品 相繼發(fā)布；2016 年，公司成功中標“蘇州市健康市民‘531’行動計劃”等項目，建設智 慧醫(yī)療服務模式；2018 年與中科院自動化所合作成立人工智能研究院。2019 年，麥迪科 技開始進軍輔助生殖醫(yī)療服務領域，通過收購瑪麗醫(yī)院，打造在醫(yī)療 IT 及輔助生殖服務領 域“雙輪”發(fā)展的公眾公司。
拓寬主營業(yè)務范圍，布局新能源光伏領域。2023 年 2 月，麥迪科技全資子公司炘皓新 能源與綿陽市安州區(qū)人民政府簽訂了《項目投資協(xié)議書》，建設年產(chǎn) 9GW 高效單晶電池智 能工廠項目，正式進入新能源光伏行業(yè)。2024 年 1 月 30 日，麥迪科技全資子公司麥迪電 力與賽拉弗能源簽訂《光伏電池片產(chǎn)品銷售框架合同》，擬向賽拉弗能源供應 N 型 TOPCon 單晶電池片預計 77700 萬片，其中 2024、2025 年度預計總供貨量分別為 35400、42300 萬片，預計合同總金額約 29.22 億元。
1.2 控制權變更，國資加持，新能源業(yè)務發(fā)展可期
國資股東成為實控人，新能源業(yè)務邁入新征程。2022 年 5 月 23 日，翁康、嚴黃紅、 汪建華、傅洪與皓祥控股簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將其合計持有的 1263.19 萬股股份（占 總股本 7.63%）轉(zhuǎn)讓給皓祥控股。同日，皓祥控股與麥迪科技簽署《股份認購協(xié)議》，擬以 現(xiàn)金認購麥迪科技非公開發(fā)行股票 1654.63 萬股（占總股本 10.00%），發(fā)行價格為 14.44 元/股。7 月 1 日，麥迪科技實施 2021 年度權益分派后，根據(jù)協(xié)議約定股份轉(zhuǎn)讓的總數(shù)量調(diào)整為 1642.15 萬股（占總股本 7.66%），非公開發(fā)行數(shù)量調(diào)整為 2144.01 萬股（發(fā)行價 格調(diào)整為 11.14 元/股）。此次交易順利完成，皓祥控股成為上市公司的控股股東，綿陽市 安州區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室成為公司的實際控制人。 國資入主后，麥迪科技啟動第二發(fā)展曲線，投資 N 型高效 TOPCon 電池制造項目，進 入新能源光伏領域。2023 年，麥迪科技全資子公司炘皓新能源擬與綿陽市安州區(qū)人民政府 共同建設的年產(chǎn) 9GW 高效單晶電池智能工廠項目已經(jīng)建成投產(chǎn)，所生產(chǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率達 25.5%。綿陽市安州區(qū)政府將與公司協(xié)同發(fā)展，有望發(fā)揮國有和民營融合發(fā)展的機制優(yōu)勢， 在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、業(yè)務協(xié)同等方面形成全方位互動，實現(xiàn)公司長足發(fā)展。
1.3 公司管理團隊產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗豐富
麥迪科技通過董事會換屆和高管人員調(diào)整，引入光伏領域核心技術人才擔任公司高管。 公司新任董事兼聯(lián)席總經(jīng)理周支柱、新任副總經(jīng)理陳杰新能源相關工作經(jīng)驗豐富，有望帶 領公司進一步深入光伏產(chǎn)業(yè)。周支柱能源行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗豐富，曾任協(xié)鑫能科副董事長、協(xié) 鑫創(chuàng)展副董事長及執(zhí)行總裁、協(xié)鑫集團副總裁、高級事業(yè)合伙人、執(zhí)行董事；新奧數(shù)能科 技公司總裁，新奧能源高級副總裁，新奧新智、新奧集團董事、總裁、經(jīng)營決策委員會主 任，董事會雙碳委員會主任。陳杰曾任職常州天合光能有限公司質(zhì)量總監(jiān)，國電光伏有限 公司副總經(jīng)理、中利騰暉光伏技術有限公副總裁和華陽集團華儲光電有限公司總經(jīng)理，具有豐富的新能源電力行業(yè)經(jīng)驗。
1.4 新業(yè)務擴張已經(jīng)完成，財務數(shù)據(jù)逐步轉(zhuǎn)好
各項業(yè)務進展良好，2023 年前三季度營收同比大增。受國內(nèi)疫情影響，2019 至 2022 年，麥迪科技營業(yè)收入維持在 3 億左右，呈小幅波動趨勢。2022 年，麥迪科技軟件和信息 技術服務業(yè)務營業(yè)收入為 255.56 百萬元，同比減少 17.10%，主要是因為公共衛(wèi)生防護要 求下，公司團隊無法如期進入客戶現(xiàn)場開展項目實施工作從而影響項目驗收，同時行業(yè)需 求階段性延遲。2023 年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入 3.50 億元，同比增長 70.09%，超去年 全年營收，主要系公司醫(yī)療信息化及醫(yī)療服務業(yè)務營收穩(wěn)健增長，及新能源光伏業(yè)務實現(xiàn) 對外銷售所致。2023 年前三季度公司形成了階段性虧損，主要是因為公司新能源光伏業(yè)務 相關工廠前期成本較高且尚未滿產(chǎn)，暫未形成規(guī)模效應，同時近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格下行。 2023 年公司光伏電池項目已基本建設完成，TOPCon 業(yè)務逐漸步入正軌，公司經(jīng)營規(guī)模正 穩(wěn)步提升，業(yè)績有望向好。
拓展主營業(yè)務范圍，持續(xù)優(yōu)化布局。2018 至 2022 年，麥迪科技加速拓展主營業(yè)務范 圍，醫(yī)療服務及其他業(yè)務營業(yè)收入合計 0.19/10.06/39.74/45.59/49.95 百萬元，營業(yè)收入 占比合計 0.07%/3.02%/12.90%/12.88%/16.35%。2019 年 10 月，公司成功收購?？诂?麗醫(yī)院有限公司，開始進入輔助生殖醫(yī)療服務領域。2023 年 2 月，公司投資新建光伏電池 項目，以 N 型 TOPCon 電池為切入點，選擇新一代高效電池技術路線發(fā)力光伏行業(yè)。公司 突破傳統(tǒng)業(yè)務，經(jīng)營重心逐步圍繞“醫(yī)療數(shù)智化+?？漆t(yī)療服務+光伏產(chǎn)業(yè)”，積極布局新 業(yè)務，由生命健康向生態(tài)健康躍升。
毛利率整體水平穩(wěn)定，看好長期盈利能力。2018 至 2022 年，麥迪科技分業(yè)務毛利率 呈小幅下降趨勢，但整體水平趨于穩(wěn)定。2021 年，公司醫(yī)療服務業(yè)毛利率同比下降 6pct， 主要系瑪麗醫(yī)院階段性地實施診療服務優(yōu)惠活動以增加公司的市場影響力所致。2018 至 2022 年，公司整體毛利率及凈利率水平較為穩(wěn)定，反映出公司較強的盈利能力水平。2023 年前三季度，公司整體毛利率與凈利率均出現(xiàn)大幅下滑，分別下降 21pct、37pct，主要原 因是新業(yè)務擴張導致成本增加。隨著公司繼續(xù)積極推動產(chǎn)能爬坡，降低單位成本，有望改 善光伏業(yè)務從而提升盈利能力。
2. TOPCon 電池技術為光伏未來 3-5 年的主流電池技術
2.1 能源結(jié)構轉(zhuǎn)型背景下，光伏新增裝機屢創(chuàng)新高
近幾年，全球光伏產(chǎn)業(yè)在能源結(jié)構轉(zhuǎn)型的大背景下扶搖直上，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和裝機增速屢 創(chuàng)新高。盡管受到供應鏈價格波動、外部經(jīng)濟環(huán)境復雜等因素影響，2023 年全球光伏制造 端規(guī)模仍保持高速擴張態(tài)勢，出貨量和裝機量都大幅增加。根據(jù)集邦咨詢預計，2023 年全 球光伏新增裝機 411GW，同比增長 59%；預計 2024 年新增裝機 474GW，同比增長 16%， 雖然新增裝機增速放緩，將從?速增?回歸理性，但新增裝機量絕對額依然較高。
24 年分市場來看，全球主要光伏裝機市場依然是中國、歐洲和美國。 中國市場增速將大幅放緩。根據(jù)能源局數(shù)據(jù)顯示，中國 23 年新增光伏裝機容量為 216.88GW，其中 23 年 12 月新增裝機 53GW，同比增長 144%，23 年裝機大規(guī)模增長，展望 24 年，中國光伏裝機需求增速將大幅放緩，集邦咨詢預計 24 年國內(nèi)新增裝機約為 210 GW。從細分類別上看，隨著中國電改進程的逐步深化，平均用電價格下降預期明確，疊加 多地分配給戶用光伏的并網(wǎng)容量已接近枯竭，項目經(jīng)濟性下降及并網(wǎng)管控趨嚴或?qū)е聭?用光伏裝機需求在 24 年進入深度調(diào)整期。工商業(yè)光伏則在峰谷電價差持續(xù)拉大，配儲比例 逐步提升的背景下，有望保持穩(wěn)定增長。集中式方面，未來 2 年裝機需求將圍繞風光大基 地項目開展。 歐洲市場有望長期保持增長。隨著國際局勢緩和，歐洲光伏裝機需求迫切性有所減弱， 但歐洲各國在 23 年大幅上調(diào)其遠期光伏裝機目標，并推行多項利好政策，印證其加快能源 轉(zhuǎn)型的決心不變。集邦咨詢預計，24 年歐洲新增裝機將達 90GW，有望長期保持穩(wěn)步增長。 美國市場有望保持較高增速。根據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)，2023 年上半年，美國光伏新增裝機 11.8 GW，同比增長 37%。由于電網(wǎng)基礎設施的建設速度仍無法跟上用電量的增長，未來 美國仍面臨較大的用電缺口。故在高用電需求預期下，美國對光伏裝機存在剛性需求。集 邦咨詢預計，24 年美國光伏市場整體仍將保持較高增速，新增裝機有望達 55 GW，同比 增幅達 45%。此外，24 年 6 月結(jié)束的東南亞關稅豁免期將對美國組件供應作有效支撐，疊 加 ITC 額外補貼申領資格及流程逐步簡化清晰，有望帶動美國 24 年光伏裝機實現(xiàn)高增。
2.2 TOPCon 市占率逐步提升，有望成為未來 3-5 年的主流路線
TOPCon 電池是光伏晶硅電池的一種，近年來，由于其高轉(zhuǎn)換效率、低衰減性能、高 量產(chǎn)性價比等明顯優(yōu)勢，逐步被行業(yè)企業(yè)采納。TOPCon 電池理論極限效率高達 28.7%（背 面鈍化 27.1%，雙面鈍化 28.7%），是最接近晶體硅太陽電池理論極限效率（29.43%）的 技術，遠高于 PERC（24.5%），具有非常大的研發(fā)潛力。2024 年作為 TOPCon 技術爆發(fā) 的一年，市占率有望超過 60%。 市場對于 PERC 之后的下一代技術演變的爭論從 2019 年開始，經(jīng)過三年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展， 2022 年 TOPCon 從各項技術路線中逐步脫穎而出，產(chǎn)能規(guī)模爆發(fā)式增長。目前來看，未 來 3-5 年，TOPCon 成為繼 PERC 之后的下一代主流技術路線已經(jīng)是市場的共識。因為從 技術、產(chǎn)能供給以及市場需求這三個方面來看，TOPCon 都具備了成為未來主流技術路線 的條件。
技術層面。TOPCon 電池制造工藝與 PERC 有很高的兼容性，在 PERC 產(chǎn)線上升級改 造即可，每 GW 增加的設備投資額在 5,000 萬元~7,000 萬元，而產(chǎn)線設備的兼容性是不 少業(yè)內(nèi)電池廠選擇 TOPCon 技術的一個重要原因。實踐證明，技術變革依托的是一條產(chǎn)業(yè) 鏈上所有環(huán)節(jié)的協(xié)作和努力。經(jīng)過眾多設備、材料廠商對 TOPCon 技術的研發(fā)與優(yōu)化，形 成了一個緊密連接的產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，共同致力于 TOPCon 電池技術的降本增效。站在當前時 點來看，TOPCon 電池產(chǎn)業(yè)鏈最為成熟，最具有大規(guī)模量產(chǎn)條件。 TOPCon 相較于 PERC 電池具有衰減低和雙面率高等優(yōu)勢，相較 HJT 電池銀漿耗量更 少。隨著 TOPCon 技術的成熟以及銀漿價格和 N 型硅片價格的下降，未來 TOPCon 憑 借相對更高的發(fā)電效率，其競爭力有望逐漸超過 PERC 電池，市場比重也會逐漸提升。
產(chǎn)能供給方面：N 型 TOPCon 產(chǎn)能擴張超出市場預期。按照光伏業(yè)協(xié)會《中國光伏產(chǎn) 業(yè)發(fā)展路線圖（2022-2023 年）》的預測，到 2023 年底，PERC 電池、TOPCon 電池以及 XBC 等其他 N 型電池的市場占比約為 76%、19%、5%。
然而實際上，由于 TOPCon 技術路線迅速得到市場確認，2023 年產(chǎn)能擴張規(guī)模大超 市場預期，據(jù)不完全統(tǒng)計，23 年年底 20 家企業(yè) TOPCon 電池產(chǎn)能已經(jīng)近 500GW。根據(jù) SMM 在 23 年 12 月 25 日的預測，2024 年 TOPCon 市場將迅速增長，在光伏電池市場總 份額預計突破 70%。Infolink Consulting 也在近期分析，TOPCon 預計將最早于 2024 年 就達到 70%的市場份額。
需求層面：N 型 TOPCon 組件中標量不斷增加。據(jù) SMM 不完全統(tǒng)計，2023 年光伏 組件采購項目定標共 1854 項（包含標段），其中共 1293 個項目標段披露了采購容量，年 度采購總?cè)萘抗灿?280.01GW，與去年相比增加 128.34GW，同比上升 84.6%。2023 年 年度中標均價為 1.37 元/W，與去年相比下降 0.54 元/ W，環(huán)比下降 28.3%。 對于 N 型組件，招投標市場釋放出積極信號。不僅 N 型組件招標標段數(shù)量增多，多個 光伏組件招標項目也不再單設 N 型組件標段，對組件型號的要求為 N 型或 P 型兼可。P 型 和 N 型組件開始同臺競技，據(jù) SMM 了解，P 型組件因為其穩(wěn)定的供應量對于終端電站屬 于“兜底”組件產(chǎn)品，隨著 N 型組件的價格下降和產(chǎn)量的提升，終端電站也開始傾向于大 幅招標采購 N 型組件。自組件價格進入下行通道后，P-N 技術路線轉(zhuǎn)換開始加速期，高效 率且低價格的 N 型組件成為終端的優(yōu)先選項，四季度開始 N 型組件采購比例顯著提升。 10-11 月 P-N 采購比例已達到五五開，12 月 N 型采購比例直逼 70%。據(jù)披露的招標組件 型號數(shù)據(jù)顯示，2023 年全年 N 型組件采購定標量約 104.11GW，占比 37.2%。其中，2023 年下半年 N 型組件采購定標量約 79.08GW，占下半年總量 46.5%。
3、主業(yè)穩(wěn)扎穩(wěn)打，新業(yè)務 24 年有望放量
3.1 公司主業(yè)深耕多年，較為穩(wěn)定
專注醫(yī)療信息化建設，主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)中向好。作為臨床信息化建設的龍頭企業(yè)，公司自 2009 年設立以來一直專注醫(yī)療臨床信息化領域，經(jīng)營業(yè)績主要由醫(yī)療信息化業(yè)務貢獻。 2018 至 2022 年，麥迪科技醫(yī)療信息化業(yè)務營業(yè)收入、營業(yè)成本和毛利率呈小幅波動趨勢， 整體較為穩(wěn)定，經(jīng)營穩(wěn)中向好。2022 年，公司醫(yī)療信息化業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入 2.56 億元， 營業(yè)成本 0.62 億元，毛利率為 75.92%，提升 2.43pct，經(jīng)營質(zhì)量得到提升。
培育核心產(chǎn)品，持續(xù)深入應用適配。麥迪科技擁有成熟的醫(yī)療信息化相關產(chǎn)品體系， 核心產(chǎn)品主要包括：（1）DoCare 系列臨床醫(yī)療管理信息系統(tǒng)應用軟件；（2）臨床信息化 整體解決方案，含 Dorico 數(shù)字化手術室整體解決方案和 Dorico 數(shù)字化急診急救平臺整體 解決方案。公司旗下產(chǎn)品應用于手術、麻醉、ICU、急救等多種醫(yī)療場景，已在全國 32 個 省份的超過 2100 家醫(yī)療機構得到成熟應用，其中三甲醫(yī)院用戶超 800 家。公司以既有市場份額、客戶群體和業(yè)務理解深度為優(yōu)勢，推動公司既有產(chǎn)品的深度應用和新產(chǎn)品的推廣。 一方面，公司持續(xù)加快產(chǎn)品線國產(chǎn)化適配進程，2023 年與銀河麒麟合作取得 Docare 麻醉 臨床信息系統(tǒng) V5.0 國產(chǎn)化桌面和服務器操作系統(tǒng)認證證書，其急診急救及?？浦行漠a(chǎn)品與 眾多國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫及國產(chǎn)操作系統(tǒng)廠家達成戰(zhàn)略合作。另一方面，公司積極推廣重癥產(chǎn)品， 重癥整體解決方案橫向布局區(qū)域醫(yī)療、智慧醫(yī)療、臨床科研等領域，在護理管理、醫(yī)生輔 診、科室管理和科研輔助四大方向持續(xù)迭代；縱向深耕重癥醫(yī)療服務，結(jié)合重癥亞?？铺?色，打造兒科重癥解決方案等產(chǎn)品，打造差異化競爭優(yōu)勢。
3.2 高效執(zhí)行力，跨界光伏較早投產(chǎn)
火速推進業(yè)務落地，切入光伏領域。2022 年 4 月，麥迪科技成立全資子公司綿陽麥迪 斯通新能源科技有限公司，經(jīng)營范圍涵蓋光伏設備及元器件制造、太陽能熱利用裝備銷售等業(yè)務，開始布局光伏領域。2023 年 2 月，麥迪科技投資建設年產(chǎn) 9GW 高效單晶電池智 能工廠的項目，進軍新能源光伏行業(yè)。2023 年 6 月該光伏電池項目已基本建設完成，2023 年 9 月首片電池片出片下線，實現(xiàn)出貨超 200MW，彰顯公司進軍光伏行業(yè)的速度和決心。公司持續(xù)推進項目建設，以實際行動突破競爭困局，在多家跨界光伏企業(yè)中脫穎而出。此外，2024 年 1 月，麥迪科技先后與阿特斯光伏電子（蘇州）有限公司和國電投（天津）、 山東科達集團有限公司建立了戰(zhàn)略合作關系，并與綿陽市安州區(qū)人民政府共同推進整合閑置土地和屋頂資源建設光伏發(fā)電項目。公司依托控股股東綿陽皓祥在四川省內(nèi)國有資本運 營平臺和光伏資源等優(yōu)勢，進一步拓展光伏產(chǎn)業(yè)鏈，未來成長空間廣闊。
3.3 訂單充足，24 年出貨有保障
公司自進入光伏行業(yè)以來，大干快上，產(chǎn)能迅速投產(chǎn)，為了應對產(chǎn)能投產(chǎn)以后的銷售壓力，公司積極與下游客戶洽談合作，簽訂訂單。 2024 年 1 月 18 日，麥迪科技的全資子公司，麥迪電力科技有限公司與阿特斯光伏電子有限公司正式簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。此次合作旨在在新能源產(chǎn)業(yè)項目領域展開深度合作，以共同抓住國內(nèi)市場的發(fā)展機遇。根據(jù)協(xié)議，雙方將建立廣泛、深入、長久且穩(wěn)定的合作伙伴關系。阿特斯為麥迪科技的下游客戶，并且是國內(nèi)組件第一梯隊企業(yè)，本次合作有望 進一步促進公司電池片的銷售。
2024 年 1 月 25 日，麥迪科技與山東科達集團有限公司簽約，就光伏供應鏈及電站開 發(fā)項目正式建立戰(zhàn)略合作關系。雙方本次簽約，將聯(lián)手在光伏供應鏈、電站項目開發(fā)等領 域開展戰(zhàn)略合作，聯(lián)合開發(fā)光伏電站和分布式光伏項目，計劃三年時間聯(lián)合開發(fā) 1GW 光伏 電站和分布式光伏發(fā)電項目，其中一期項目規(guī)劃 600MW。 2024 年 1 月 31 日，公司全資子公司麥迪電力與賽拉弗能源簽訂了《光伏電池片產(chǎn)品 銷售框架合同》，自合同簽訂之日起至 2025 年 12 月 31 日，麥迪電力預計向賽拉弗能源供 應 N 型 TOPCon 單晶電池片,合計約 77,700 萬片（按照 8W/片測算大約 6.2GW），其中 2024 年預計 35,400 萬片，2025 年預計 42,300 萬片。產(chǎn)品售價根據(jù)實際市場價格確定，以合同簽訂時 InfoLink Consulting 最新公布的價格均價測算，預計合同總金額約 29.22 億元。
3.4 光伏裝機需求較為確定，TOPCon 電池盈利有望改善
根據(jù)集邦咨詢，預計 2024 年全球新增裝機 474GW，假如按照 1.2 的裝機容配比進行 測算，則 2024 年的組件需求量約為 570GW，考慮到產(chǎn)業(yè)鏈在途以及庫存因素，對電池的 需求將超過 600GW。2024 年隨著 TOPCon 產(chǎn)能快速投放，低效 PERC 產(chǎn)能有望加速出清， 電池環(huán)節(jié)的供需格局將得到改善。24 年新年伊始，電池片價格已經(jīng)企穩(wěn)，TOPCon 相較 PERC 依然有 7 分/W 的溢價，未來隨著 PERC 產(chǎn)能出清，TOPCon 盈利能力有望向好。
綜合來看，麥迪科技作為一家活躍在計算機應用行業(yè)的企業(yè)，特別專注于醫(yī)療信息化領域的發(fā)展。這家公司以其專業(yè)的技術和服務，在醫(yī)療信息技術解決方案方面取得了顯著的成就。
從財務角度來看，麥迪科技展現(xiàn)了其穩(wěn)健的經(jīng)濟實力。在過去三年中，公司的營業(yè)收入不僅穩(wěn)步增長，而且在最近的三季度中，公司保持了這一良好的發(fā)展勢頭。這種持續(xù)增長的趨勢表明，公司在市場中的競爭力不斷增強，客戶基礎也在穩(wěn)步擴大。
具體來看，過去五年中，公司的收現(xiàn)比高達111%，這意味著公司的銷售收入中現(xiàn)金含量較高，從而保證了公司有較強的現(xiàn)金流動能力。然而，同期內(nèi)，公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了82天，這可能意味著存貨的管理效率有所下降，存貨減值的風險相應提高。盡管如此，公司在建工程占總資產(chǎn)的34%，這表明公司正在積極擴大生產(chǎn)能力，一旦這些項目完工并投入生產(chǎn)，有望為公司帶來更高的營收。
此外，公司的合同負債達到了1.0億元，相比上期增長了123%，占到了2022年營收的33%。這一數(shù)據(jù)表明，麥迪科技目前手中握有大量訂單，未來的業(yè)務發(fā)展有著堅實的基礎。然而，應收賬款的變現(xiàn)周期需要281天，這一較長的變現(xiàn)周期可能會影響公司的資金流動性，增加壞賬損失的風險。
在市場估值方面，麥迪科技當前的綜合估值處于負值區(qū)間，僅高于上市以來14%的時間，這說明公司的股票價格處于歷史低位。機構投資者普遍給予公司股票“增持”評級，顯示出對公司未來發(fā)展?jié)摿Φ恼J可。
然而，需要注意的是，大股東的質(zhì)押股票數(shù)量占到了其持股數(shù)的50%，且接近平倉線的被質(zhì)押股票占總股本的12.45%。若股價出現(xiàn)下跌，這將引發(fā)股權質(zhì)押風險，可能導致股東結(jié)構發(fā)生變動，對公司的穩(wěn)定性和未來發(fā)展造成影響。因此，投資者在考慮投資麥迪科技時，應密切關注其股價走勢以及大股東的股權質(zhì)押情況。在進行操作計劃時，可以觀察公司在7.55元—9.94元—10.92元—12.48元(強弱趨勢)—14.41元—15.12元—18.89元—22.47元之間的波動區(qū)間運行情況。這個波動區(qū)間是根據(jù)過去一段時間內(nèi)公司股票價格的走勢得出的，它反映了市場對公司未來表現(xiàn)的預期和投資者的情緒變化。需要注意的是，以上所述的理論波動區(qū)間是在沒有外界因素（如政策、突發(fā)事件）影響的情況下得出的，具有一定時效性，任何策略都有失敗的可能，僅供參考。
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