祈福醫(yī)療二次沖擊IPO
9月30日,據(jù)港交所披露,廣東祈福醫(yī)院所屬的祈福醫(yī)療集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“祈福醫(yī)療”)向港交所遞交招股書(shū),擬在香港主板掛牌上市,中泰國(guó)際為其獨(dú)家保薦人。
公開(kāi)資料顯示,祈福醫(yī)療成立于2001年,是中國(guó)綜合醫(yī)療及康養(yǎng)服務(wù)供應(yīng)商。成立20余年來(lái),祈福醫(yī)療在廣東省經(jīng)營(yíng)著廣東祈福醫(yī)院及若干配套康養(yǎng)設(shè)施,包括月子中心、護(hù)老服務(wù)中心、口腔門診部及五間零售藥房等。
有報(bào)道顯示,祈福醫(yī)院投資額達(dá)到10億元,醫(yī)院還是暨南大學(xué)附屬醫(yī)院,同時(shí),是中國(guó)首家通過(guò)國(guó)際JCI認(rèn)證的醫(yī)院,國(guó)家大型綜合性三甲醫(yī)院。醫(yī)院建筑面積30萬(wàn)平方米,可開(kāi)放床位3000張,擁有副高以上專家近200名。

圖源:祈福醫(yī)院官網(wǎng)
而根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,按2021年注冊(cè)床位(2100張)計(jì)算,該院為大灣區(qū)及廣東省最大的營(yíng)利性民營(yíng)綜合醫(yī)院(及民營(yíng)綜合醫(yī)院),于往績(jī)期間,該院門診量和住院量分別有超過(guò)390萬(wàn)人次、10萬(wàn)人次。此外,同期,該院的營(yíng)運(yùn)床位為1352張。
實(shí)際上,這并非祈福醫(yī)療首次遞交招股書(shū)。據(jù)悉,早在今年3月份,祈福醫(yī)療就啟動(dòng)了上市進(jìn)程并遞交申請(qǐng)材料,如今已是二次遞表。
招股書(shū)顯示,2019至2021三個(gè)財(cái)政年度和2022年前4個(gè)月,祈福醫(yī)療的營(yíng)收分別為10.83億元、8.65億元、12.06億元和3.78億元,凈利潤(rùn)則分別7608.6萬(wàn)元、5260.6萬(wàn)元、1.31億元和1334.2萬(wàn)元。
同一時(shí)期,醫(yī)院營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生的收益分別約為10.83億元、8.65億元、11.38億元及3.55億元,均占各年度總收益的93%以上,有的甚至達(dá)到100%。這意味著祈福醫(yī)療有超過(guò)九成收益是來(lái)自醫(yī)院,祈福醫(yī)療的業(yè)績(jī)狀況極大取決于醫(yī)院的盈利能力。
此外,關(guān)于上市所募集資金的用途,招股書(shū)披露,祈福醫(yī)療擬用于擴(kuò)充醫(yī)院營(yíng)運(yùn)能力,如改善醫(yī)院二期大樓;擴(kuò)充祈??叼B(yǎng)網(wǎng)絡(luò)、籌辦國(guó)際醫(yī)學(xué)會(huì)議、改善科技基建;收購(gòu)醫(yī)院以擴(kuò)充業(yè)務(wù)以及一般營(yíng)運(yùn)資金。
據(jù)了解,祈福醫(yī)療所屬的祈福集團(tuán),是一家房地產(chǎn)綜合開(kāi)發(fā)公司,成立于上世紀(jì)80年代初。祈福集團(tuán)旗下的另一公司“祈福生活服務(wù)”已于2016年在港交所主板掛牌。
一批醫(yī)療集團(tuán)赴港上市
近年來(lái),隨著醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的活躍,香港憑借長(zhǎng)期以來(lái)形成的靈活上市架構(gòu),成了不少醫(yī)療服務(wù)企業(yè)上市的首選,除了祈福醫(yī)療外,計(jì)劃赴港上市的醫(yī)療集團(tuán)也不在少數(shù)。
5月31日,高端腫瘤診療連鎖集團(tuán)美中嘉和就曾向港交所遞交招股書(shū),擬在香港主板掛牌上市;而在更早前,國(guó)內(nèi)知名的武漢亞洲心臟病醫(yī)院、陸道培醫(yī)療集團(tuán)打算赴港上市的消息也一度引起不少關(guān)注。
除了沖擊和計(jì)劃港股上市的,據(jù)看醫(yī)界了解,近年來(lái),已有不少醫(yī)療集團(tuán)在資本市場(chǎng)上成功著陸。
2022年3月,口腔醫(yī)療服務(wù)巨頭瑞爾集團(tuán)在香港上市;2021年12月,被稱為“中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)第一股”的中醫(yī)門診連鎖固生堂在香港聯(lián)交所掛牌;2021年7月,大型眼科連鎖集團(tuán)朝聚眼科登陸港股;2020年7月,綜合性醫(yī)療服務(wù)集團(tuán)宏力醫(yī)療在港上市……
值得一提的是,去年7月,看醫(yī)界獨(dú)家盤點(diǎn)了“2021中國(guó)醫(yī)療服務(wù)上市公司市值排行榜”(31強(qiáng)),其中有13家醫(yī)療服務(wù)企業(yè)是在港股上市,里面就包括腫瘤醫(yī)療集團(tuán)海吉亞醫(yī)療、有“國(guó)內(nèi)民營(yíng)輔助生殖第一股”之稱的錦欣生殖等。
為什么如此多的醫(yī)療集團(tuán)選擇赴港上市?看醫(yī)界-醫(yī)森資本創(chuàng)始合伙人洪浩淼認(rèn)為,2013年以來(lái),港股市場(chǎng)作為醫(yī)療服務(wù)企業(yè)的上市之地已經(jīng)越來(lái)越成熟,香港主板逐漸形成了醫(yī)療服務(wù)企業(yè)的板塊效應(yīng),在目前其他融資渠道尚不算暢通的情況下,醫(yī)療服務(wù)企業(yè)很多會(huì)優(yōu)先選擇香港上市。
同時(shí),她還曾表示,與在港股上市的數(shù)量占多數(shù)的香港本地醫(yī)療服務(wù)企業(yè)相比,不論是從融資規(guī)模、市值還是從市盈率的角度來(lái)看,中國(guó)內(nèi)地醫(yī)療服務(wù)企業(yè)在港股市場(chǎng)都是主力軍。
與此同時(shí),審核周期短、門檻較低或許也是原因之一。海通證券投資銀行部執(zhí)行董事劉賽輝曾向《看醫(yī)界》介紹,從審核周期流程來(lái)看,A股審核周期長(zhǎng)于港股。主板從申報(bào)到最后掛牌上市,大約18個(gè)月時(shí)間,科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板也需要約1年時(shí)間。港股上市流程一般是6-9個(gè)月。
劉賽輝介紹,與A股上市相較而言,港股上市條件則分三種情形,符合其中之一即可:①第一種是以盈利為上市條件的,需經(jīng)營(yíng)時(shí)間要達(dá)到3年,最近一年盈利要大于等于2,000萬(wàn)港元,前兩年累計(jì)盈利大于等于3,000萬(wàn)港元,發(fā)行的最低市值不得低于5億等;②第二是以市值/收入/現(xiàn)金流結(jié)合為上市條件;第三是以市值/收入作為上市條件。
此外,也有業(yè)內(nèi)人士表示,一些品牌醫(yī)療連鎖沖擊上市對(duì)于創(chuàng)業(yè)型醫(yī)療服務(wù)企業(yè)來(lái)說(shuō),構(gòu)成資產(chǎn)證券化的重大利好,未來(lái)將有更多醫(yī)療服務(wù)企業(yè)有機(jī)會(huì)沖擊上市,持續(xù)放開(kāi)的上市通道將有利于醫(yī)療服務(wù)企業(yè)降低融資成本,做大做強(qiáng),并吸引更多資金進(jìn)入醫(yī)療市場(chǎng),助力優(yōu)質(zhì)醫(yī)療服務(wù)企業(yè)的健康、快速發(fā)展。
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